上半年整体收入增长平稳,技术服务业务快速发展:印刷类产品(票证、纸质标签、数据、彩印等)实现营业收入6.1亿元,同比增长3.2%;覆合类产品(智能卡、RFID等)收入7122元,同比下降12.7%,其中我们估测与智能卡业务收入确认进度有关;技术服务收入(彩票、电子发票、档案管理)3307万元,同比大幅增长57.8%,其中主要由档案管理、电子发票、彩票业务贡献。公司由传统印刷业向信息技术服务业转型已见成效,智能卡、电子发票、彩票等业务推进力度增强,信息化新兴业务持续为未来增长亮点。
   
转型信息技术服务产业,电子发票稀缺标的:东港股份在传统业务稳健经营的基础上积极开拓新兴业务领域,由传统印刷业向信息技术服务业转型已见成效。未来围绕电子发票、大数据、档案信息化、彩票等所展开的各类信息技术产业衍生服务是投资价值的主要看点。预计16、17年EPS分别为0.67元、0.79元,维持“买入”评级。
   
风险提示:1、电子发票进展不达预期。2、新业务拓展不达预期